W końcu Polsce udało się implementować tzw. dyrektywę drugiej szansy. Już pod koniec sierpnia br. uchwalona nowelizacja stanie się prawem. Dla praktyków prawa restrukturyzacyjnego sporo nowych wyzwań, zwłaszcza w zakresie nowych zasad przyjmowania układu.
Główne zmiany to:
1️⃣ Nowe zasady zawierania układu, czyli tzw. cross-class-cram-down (CCCD). Jest to rewolucja w zasadach przyjmowania układu i zapewne ten element wywoła najwięcej kontrowersji wśród praktyków prawa restrukturyzacyjnego. Odchodzimy bowiem od wieloletniego modelu opartego na zasadzie, że układ jest przyjmowany stosownymi większościami osobowymi lub kapitałowymi, niezależnie od charakteru wierzytelności i ich pozycji w alternatywnym postępowaniu upadłościowym.
2️⃣ W postępowaniach restrukturyzacyjnych, za wyjątkiem restrukturyzacji mikroprzedsiębiorców, obligatoryjnie sporządzany będzie przez nadzorcę lub zarządcę test zaspokojenia wierzycieli. Jego celem jest m.in. wskazanie wierzycielom, jak kształtować będzie się ich zaspokojenie w alternatywnym postępowaniu upadłościowym.
3️⃣ Test zaspokojenia stanie się kluczowym dokumentem dla wierzycieli głosujących przeciwko układowi. Sąd będzie miał obowiązek odmówić zatwierdzenia układu, jeśli zakwestionuje go wierzyciel i wykaże, że w postępowaniu upadłościowym znalazłby się w lepszej sytuacji (czyli zostałby zaspokojony na wyższym poziomie) niż w ramach wykonania układu.
4️⃣ Układem z mocy prawa będą objęci także wierzyciele zabezpieczeni rzeczowo na majątku dłużnika. Wierzyciele rzeczowi muszą jednak w układzie otrzymać nie mniej niż ich stopień zaspokojenia w ewentualnym postępowaniu upadłościowym lub nie mniej niż tyle, co wynika z umowy będącej źródeł zabezpieczonej wierzytelności.
5️⃣ Termin na złożenie wniosku o zatwierdzenie układu w ramach tzw. PZU 2.0. wyniesie cztery miesiące, czyli tyle ile trwa ochrona wynikająca z obwieszczenia o ustaleniu dnia układowego.
6️⃣ Zmodyfikowany zostanie zakres normy prawnej wynikającej z art. 189 ust. 2 p.r. w zw. z art. 9a p.u. Po zmianach przesłanką niedopuszczalności ogłoszenia upadłości nie będzie ustalenia dnia układowego, lecz wyłącznie obwieszczenie o ustaleniu dnia układowego. Wniosek upadłościowy nie będzie jednak podlegał odrzuceniu, lecz sąd wstrzyma się z jego rozpoznaniem, dając pierwszeństwo ścieżce restrukturyzacyjnej.
Link do sejmowego procesu legislacyjnego znajdą Państwo TUTAJ.
- opracował: dr Bartosz Sierakowski
